行業(yè)專(zhuān)家如何看待長(zhǎng)安汽車(chē)的重新估值?
行業(yè)專(zhuān)家對(duì)于長(zhǎng)安汽車(chē)的重新估值主要基于多方面因素。
首先,政策利好帶來(lái)車(chē)市回暖,汽車(chē)購(gòu)置稅優(yōu)惠使 1.6L 及以下排量乘用車(chē)銷(xiāo)量占比高的長(zhǎng)安汽車(chē)受益,其產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)表現(xiàn)優(yōu)于行業(yè)水平,預(yù)計(jì) 2015 全年?duì)I收和凈利增長(zhǎng)顯著。
其次,自主品牌強(qiáng)勁,成為發(fā)展主驅(qū)動(dòng)力,銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)超 30%,去年 4 季度已扭虧為盈,今年本部有望實(shí)現(xiàn)近 10 億元賬面盈利。
再者,利潤(rùn)支柱長(zhǎng)安福特銷(xiāo)量回升,四季度銷(xiāo)售上升明顯,熱銷(xiāo)車(chē)型銳界有望成為細(xì)分市場(chǎng)標(biāo)桿和業(yè)績(jī)主力。
另外,從估值角度看,長(zhǎng)安汽車(chē)處于較低估值區(qū)間,定增底價(jià)高于當(dāng)前股價(jià),具有投資安全邊際,且在多方面具有綜合優(yōu)勢(shì),是板塊最優(yōu)標(biāo)的之一,預(yù)計(jì)目標(biāo)股價(jià)可達(dá) 21 - 22 元,維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
從長(zhǎng)期來(lái)看,電動(dòng)化邏輯下央國(guó)企市占率下行空間有限,智能化層面,央國(guó)企內(nèi)生增長(zhǎng)加上與華為合作有望領(lǐng)先行業(yè),全球化層面,央國(guó)企車(chē)企是出口主力。長(zhǎng)安汽車(chē)經(jīng)歷了從合資為主到自主品牌崛起的過(guò)程,自主品牌的發(fā)力帶來(lái)困境反轉(zhuǎn),電動(dòng)智能化布局加速帶來(lái)估值重塑。
在品牌建設(shè)、產(chǎn)品布局、平臺(tái)技術(shù)上不斷完善,形成多品牌矩陣和全動(dòng)力覆蓋,銷(xiāo)量和業(yè)績(jī)大幅提升。2022 年起加速新能源智能化轉(zhuǎn)型,品牌矩陣整合、自主研發(fā)與合作、與華為深度合作等因素使其在新能源車(chē)市場(chǎng)形成后發(fā)優(yōu)勢(shì)。
2024 年,新能源車(chē)賽道的關(guān)注點(diǎn)是 AI 智能化和出海,長(zhǎng)安汽車(chē)在出口領(lǐng)域有望維持高增速,智能化領(lǐng)域也不斷推進(jìn)。
綜合來(lái)看,長(zhǎng)安汽車(chē)有望在 2024 年繼續(xù)獲得業(yè)績(jī)和估值的雙輪驅(qū)動(dòng),合理市值預(yù)計(jì)有近 20%的上行空間。
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