“三桶油”在高油價時代大舉收購海外資產(chǎn)，“補貼”了全球石油企業(yè)；在低油價時代，它們又以高生產(chǎn)成本“補貼”了全球消費者

為何補貼全球消費者？

從2014年底至今，石油行業(yè)始終在低油價帶來的寒冬中瑟瑟發(fā)抖。說起低油價，供給側(cè)的原因是美國爆發(fā)頁巖油氣革命以及石油輸出國組織(OPEC)拒絕減產(chǎn)，需求側(cè)就是中國消費增速降低。

不僅如此，作為原油消費大國，中國事實上在高油價時代“補貼”了全球石油企業(yè)；作為產(chǎn)油大國，中國又在低油價時代以高成本“補貼”全球消費者。

巨額海外收購、高價接盤

中國的三大石油公司在2009年和2012年兩次全球經(jīng)濟衰退期間，曾大舉出海收購了1000多億美元的資產(chǎn)，以高價接盤了同時期國際石油公司(IOC)剝離的大量非核心資產(chǎn)，隨后又提高了產(chǎn)量。因此，從某種角度看，中國是在補貼全球石油生產(chǎn)者。

進入低油價時代后，中國的補貼仍在繼續(xù)。過去十年，中國油企在全球多個產(chǎn)油區(qū)投資了近1500億美元，直接拉動了各大產(chǎn)區(qū)近600萬桶/天的產(chǎn)量。且在進入低油價周期后仍不減產(chǎn)，堅持1000多萬桶/天的產(chǎn)量(國內(nèi)400多萬桶/天+海外600多萬桶/天)，其中海外產(chǎn)量絕大部分都就近銷售。

與沙特、伊朗等當(dāng)前仍堅持產(chǎn)量的資源國不同，中國無論國內(nèi)還是海外的原油生產(chǎn)成本均遠高于當(dāng)前國際油價，而沙特石油與資源部長前不久剛剛宣布該國生產(chǎn)成本僅4美元-5美元/桶。但在銷售時，大家均按照統(tǒng)一的國際油價銷售。

因此，中國是在以很高的成本增加全球原油供給量，消費者雖可消費更多的原油，卻并不多出錢，所以中國的生產(chǎn)商無疑在變相補貼全球消費者，甚至是補貼著全球經(jīng)濟。

三大公司的尷尬之處在于，盡管不喜歡低油價，卻只能硬挺著不停產(chǎn)、不減產(chǎn)。

原因在于之前并購的海外項目都是以貫徹國家“走出去”和“保障石油安全”戰(zhàn)略的名義高位接盤，是重大政治任務(wù)。這些花了大價錢的重大跨國并購當(dāng)時對于三大公司是標(biāo)桿性政績，很難一句“油價跌了”就叫停。

以最具代表性的并購——中海油151億美元收購Nexen公司為例，如減產(chǎn)甚至停產(chǎn)，必然面臨大幅裁員以及員工安置、工會抗議等隨之而來的諸多問題。此舉對外，會讓剛剛在海外立足的中國公司信譽大大受損，也會喪失花大價錢獲得的海外市場。對內(nèi)，難以解釋當(dāng)初的戰(zhàn)略失誤，并會暴露對世界石油市場規(guī)律的缺乏認(rèn)識。

并購之外，中國石油公司還與伊拉克等國的公司簽訂了許多技術(shù)服務(wù)合同，通過提供技術(shù)服務(wù)收取桶油酬金。按照合同，如果中間停工，前面的工作量就都作廢，此前投入都會打水漂。

因此盡管經(jīng)濟性很差，但三大公司并沒有在海外減產(chǎn)的動力。同時，由于高價接盤后油價跳水，三大公司再難找到接盤者。

當(dāng)然，俄羅斯和委內(nèi)瑞拉等主要產(chǎn)油國也可能在微利甚至略虧的油價下堅持生產(chǎn)以堅守市場份額。但這些國家生產(chǎn)成本畢竟遠低于中國企業(yè)，不存在補貼其他生產(chǎn)商的問題。

中國之所以面臨這種“獨特尷尬”，原因在于獨特的石油體制和能源安全觀念。

中國石油工業(yè)的發(fā)展觀念和模式始終局限于單一進口模式，即：資金流出去，油氣流進來，眼中只有資源。而IOC們早已著眼全球市場，全球開采、全球銷售。因此，中國公司大部分海外油氣項目既不能減，又沒法賣，只能被動補貼，除了等待市場回暖，似乎難有好的解決之道。

三大石油公司補貼了全球同行和消費者，并不是因為能拿到中國政府的補貼。盡管全世界的石油公司都喜歡在低油價時期與政府討價還價，但當(dāng)前形勢下，無論經(jīng)濟領(lǐng)域還是政策領(lǐng)域，中國國有石油企業(yè)與政府討價還價的能力都已很低——高油價時期，三大公司不斷出海以高價接盤，政府認(rèn)為是在保障中國石油安全，盡管成本高，但屬于“政治正確”，此時供給嚴(yán)重過剩，政府不再擔(dān)心石油安全。

另一方面，石油窩案之后，石油行業(yè)的高層游說能力也在下降。因此，“三桶油”目前只能咬牙繼續(xù)“補貼”全球消費者，企盼冬去春來。（作者：《財經(jīng)》記者李毅）