建立汽車(chē)金融公司 誰(shuí)快誰(shuí)慢？

　　不同外國(guó)汽車(chē)公司在中國(guó)建立汽車(chē)金融公司的進(jìn)度一方面取決于中國(guó)政府允許外資在首次進(jìn)入中國(guó)金融市場(chǎng)的審慎態(tài)度，同時(shí)也凸顯出不同外資在進(jìn)入中國(guó)這個(gè)仍舊充滿未知因素市場(chǎng)不同判斷與行為。顯然，在去年10月3日，公布了《汽車(chē)金融公司管理辦法》后，新的規(guī)定對(duì)其所產(chǎn)生限制讓幾乎所有的廠商都表現(xiàn)出同樣態(tài)度——謹(jǐn)慎小心，步履緩慢，在規(guī)定面前，大家面臨同樣的困難。

　　比如融資，《辦法》規(guī)定的汽車(chē)金融公司不得擅自發(fā)行債券、向境外借款，融資方式主要有接受境內(nèi)股東單位3個(gè)月以上期限存款；轉(zhuǎn)讓和出售汽車(chē)貸款應(yīng)收款業(yè)務(wù)；向金融機(jī)構(gòu)借款。其中向金融機(jī)構(gòu)借款是這類(lèi)公司比較現(xiàn)實(shí)的融資途徑。由此，汽車(chē)金融公司的資金毛利潤(rùn)率較銀行低許多，且按照央行對(duì)財(cái)務(wù)公司的管理規(guī)定，其向商業(yè)銀行拆借資金最長(zhǎng)期限為半年(借款利率比照同業(yè)往來(lái)利率執(zhí)行，這個(gè)利率通常要高于銀行間同業(yè)拆借利率)，并要與其資本金保持一定比例，因此隨著貸款規(guī)模的增加，資金的匱乏將是頭等難題。

　　在討論制定《辦法》時(shí)，有人曾提出汽車(chē)金融公司不是商業(yè)銀行，不能適用同業(yè)拆借利率，央行也原本打算在同業(yè)拆借辦法之外，再制定一個(gè)同業(yè)借款辦法，但最后出來(lái)的《辦法》還是同意適用同業(yè)拆借利率，這是對(duì)汽車(chē)金融公司的支持，因?yàn)檫@樣汽車(chē)金融公司就可以從商業(yè)銀行批量貸款了。

　　除了資金來(lái)源和貸款利率受限外，《辦法》還規(guī)定，汽車(chē)金融公司不得設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，這也很讓那些意圖在中國(guó)汽車(chē)消費(fèi)信貸市場(chǎng)上大展拳腳的國(guó)外專(zhuān)業(yè)汽車(chē)金融公司感到了束縛。

　　通用汽車(chē)金融服務(wù)公司總監(jiān)魏德明似乎很善解人意，他認(rèn)為不同市場(chǎng)有不同的實(shí)際情況，各地政府，無(wú)論是中國(guó)政府，還是美國(guó)政府，都需要采取適當(dāng)?shù)拇胧┍Ｗo(hù)本國(guó)市場(chǎng)，包括汽車(chē)市場(chǎng)，和整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期健康發(fā)展。

　　顯然對(duì)樣一個(gè)政策，對(duì)所有的人都是公平的。大家都在同一起跑線上。

　　用汽車(chē)金融購(gòu)車(chē) 零利率？

　　“知道嗎，以后從汽車(chē)金融公司購(gòu)車(chē)，利率不僅比銀行還低，有可能還是零利率”，在“9.11”之后，美國(guó)汽車(chē)信貸市場(chǎng)通過(guò)推出零利率的貸款購(gòu)車(chē)政策給中國(guó)的消費(fèi)者留下了深刻的印象，那似乎是一個(gè)購(gòu)車(chē)的天堂，在中國(guó)成立汽車(chē)金融公司也會(huì)成為天堂嗎？

　　實(shí)際上，在實(shí)施細(xì)則中規(guī)定，發(fā)放汽車(chē)貸款的利率，只在央行公布的法定利率基礎(chǔ)上，上下浮動(dòng)-10%—30%，這就使得汽車(chē)金融公司無(wú)法通過(guò)利率杠桿實(shí)施促銷(xiāo)計(jì)劃。

　　從銀行貸款利率按照同業(yè)往來(lái)3.59%的利率執(zhí)行，發(fā)放車(chē)貸按照三年期銀行法定利率5.49%來(lái)計(jì)算，汽車(chē)金融公司發(fā)放貸款利率區(qū)間在4.94%-7.1%。魏德明認(rèn)為“新的汽車(chē)金融公司貸款利率主要取決于融資成本”，由此汽車(chē)金融公司能夠獲得的利差僅在1.35%-3.51%之間。

　　銀行方面預(yù)測(cè)：“汽車(chē)金融公司服務(wù)價(jià)格較高，利率方面一般不會(huì)給予4.94%的下限，他們至少要保證有1.5%-2%的利差”。 暫時(shí)無(wú)法降低的融資成本使外資汽車(chē)金融公司短期不可能給予消費(fèi)者很低的貸款利率。

　　原中國(guó)人民銀行周小川曾表示，要加快利率市場(chǎng)化進(jìn)程業(yè)內(nèi)人士指出，但目前國(guó)內(nèi)還沒(méi)有實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化；汽車(chē)貸款利率上下浮動(dòng)-10%—30%，這個(gè)幅度也是央行現(xiàn)行利率政策規(guī)定的商業(yè)銀行能提供給客戶(hù)的最大利率浮動(dòng)幅度，央行無(wú)法突破現(xiàn)行利率政策而單獨(dú)給予汽車(chē)金融公司更多支持。

　　因此，汽車(chē)金融公司在國(guó)外可以運(yùn)用的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)策略在國(guó)內(nèi)暫時(shí)無(wú)用武之地。利用金融公司貸款購(gòu)車(chē)價(jià)格并不便宜，魏德明表示，“我們的貸款利率也許不是最低的，但通用希望用服務(wù)來(lái)贏得客戶(hù)�！�